Korporátni klienti Produkty finančného trhu Termínované vkladySpotové menové obchodySpotové menové obchody bez fyzickej dodávkyForwardové menové obchody s pevným dňom splatnostiForwardové menové obchody s pohyblivým dňom splatnostiForwardové menové obchody bez fyzickej dodávkyMenové swapy (FX swaps)Obstaranie nákupu cenných papierov na primárnom trhuObstaranie nákupu a predaja domácich a zahraničných cenných papierovSlovník investoraTrhové informácie | Produkty finančného trhuForwardové menové obchody bez fyzickej dodávkyForwardový menový obchod bez fyzickej dodávky je nákup alebo predaj určitého množstva jednej meny za druhú menu pri vopred dohodnutom kurze (ďalej aj termínovom alebo forwardovom kurze), s vopred dohodnutým dňom splatnosti, najmenej však tri pracovné dni odo dňa uzavretia dohody. V deň splatnosti nedochádza k fyzickej dodávke finančných prostriedkov, ale vyrovnáva sa iba rozdiel medzi dohodnutým forwardovým kurzom a aktuálnym trhovým spotovým kurzom v čase vysporiadania menového obchodu.
Výhody:
Príklad: Investor očakáva, že v priebehu 2 mesiacov americký dolár posilní voči euru a chcel by na tomto očakávanom pohybe kurzu profitovať. Ako nástroj realizácie svojho zámeru si vyberie forwardový menový obchod bez fyzickej dodávky. Kontaktuje preto dealing OTP s cieľom uzavrieť forwardový kontrakt, v ktorom forwardovo predá euro a nakúpi USD. Predpokladajme, že aktuálny forwardový kurz predstavuje 1,2750 USD/1 EUR*. Investor vyjadrí súhlas s ponúknutým kurzom a teda súhlasí s predajom 5 000 000 EUR voči USD, ktorý sa uskutoční o 2 mesiace pri kurze 1,2750 USD/1 EUR. Predpokladajme, že investor sa nemýlil a jeho predikcia vývoja kurzu bola správna. Po uplynutí mesiaca je aktuálny forwardový kurz nižší ako pôvodne dohodnutý. Investor sa môže rozhodnúť, či pôvodnú transakciu uzavrie predčasne uskutočnením protioperácie (forwardovo nakúpi euro a predá americký dolár) alebo počká na lepší kurz, resp. zotrvá v pozícii až do splatnosti forwardového obchodu. Uvažujme s alternatívou, v ktorej sa investor rozhodne zotrvať v pozícii do splatnosti. Dva pracovné dni pred splatnosťou forwardu kontaktuje dealing s cieľom zistiť aktuálny kurz. Aktuálny spotový kurz predstavuje 1,2630 USD/1 EUR. Investor súhlasí s ponúknutým kurzom a teda súhlasí s nákupom 5 000 000 EUR voči USD, ktorý sa uskutoční o dva dni pri kurze 1,2630 USD/1 EUR. V deň splatnosti pôvodnej transakcie (aj protioperácie) bude na investorov účet pripísaný zisk vo výške [(1,2750 – 1,2630) x 5 000 000] 60 000 USD. *Forwardový kurz nepredstavuje predpoklad banky o budúcom vývoji devízových kurzov, ale je vypočítaný pomocou prepočtu, kde vstupnými hodnotami sú aktuálne devízové kurzy a trhové úrokové sadzby. Forwardový kurz potom zohľadňuje aktuálny spotový kurz a úrokový diferenciál (rozdiel v úročení) vymieňaných mien. Bližšie pozri odvodenie a výpočet forwardového kurzu. Forwardové menové obchody sa spájajú s povinnosťou klienta zložiť na bežný účet určitý objem finančných prostriedkov, ktoré sa potom prevedú na kolaterálový účet alebo sa blokujú na bežnom účte. Finančné prostriedky blokované na bežnom účte alebo prostriedky na kolaterálovom účte (kolaterál) slúžia ako zábezpeka pre prípad, že klient v dôsledku nepriaznivého vývoja na devízovom trhu nebude ochotný alebo schopný plniť záväzky z forwardového obchodu bez fyzickej dodávky. V deň splatnosti obchodu sa zruší blokovanie prostriedkov na bežnom účte resp. sa zruší kolaterálový účet a prostriedky sa vrátia na bežný účet klienta.
|
Správy vo formáte RSS 2.0