MiFID

Účelom tohto dokumentu je zverejnenie stratégie vykonávania pokynov OTP Banky Slovensko a.s. pri realizácii obchodov s finančnými nástrojmi a poskytnutie zákonom požadovaných informácií klientom banky.


1. Základné pojmy

Banka - OTP Banka Slovensko, a.s.,
Finančný nástroj - nástroj finančného trhu uvedený v prílohe č.1 stratégie,
Klient – profesionálny alebo neprofesionálny v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov,
Miesto výkonu – miesto, kde banka vykonáva pokyny svojich klientov a patrí sem regulovaný trh, mnohostranný obchodný systém (MTF), systematický internalizátor, tvorca trhu, iný poskytovateľ likvidity alebo osoba vykonávajúca obdobné činnosti v nečlenskom štáte,
MiFID – smernica Európskeho parlamentu a Rady ES/2004/39 z 21.4.2004 o trhoch s finančnými nástrojmi,
Multilaterálny obchodný systém (MTF) - znamená multilaterálny systém prevádzkovaný investičnou spoločnosťou alebo organizátorom trhu, ktorý spája záujmy viacerých tretích strán nakupovať a predávať finančné nástroje v systéme a v súlade s nediskriminačnými pravidlami spôsobom, ktorého výsledkom je zmluva v súlade s ustanoveniami MiFID-u,
OTC trh – (Over the counter trh) predstavuje všetky trhy okrem regulovaného trhu, mnohostranného obchodného systému (MTF), systematického internalizátora a mnohostranných obchodných systémov, pričom ide predovšetkým o trhy, na ktorých poskytuje likviditu nevyhnutnú na vykonanie pokynu tvorca trhu (tzv. market maker), iný poskytovateľ likvidity alebo osoba vykonávajúca obdobné činnosti v nečlenskom štáte,
Neprofesionálny klient - klient banky zaradený v kategórii neprofesionálny klient v zmysle zákona o CP,
Pokyn - pokyn klienta na nákup alebo predaj finančného nástroja akceptovaný bankou za účelom jeho vykonania alebo postúpenia tretej strane na vykonanie na účet klienta,
Profesionálny klient – klient banky zaradený v kategórii profesionálny klient v zmysle zákona o CP,
Regulovaný trh - znamená multilaterálny systém prevádzkovaný a/alebo riadený organizátorom trhu, ktorý spája, alebo umožňuje spájanie záujmov viacerých tretích strán nakupovať a predávať finančné nástroje v systéme a v súlade s nediskriminačnými pravidlami spôsobom, ktorého výsledkom je zmluva týkajúca sa finančných nástrojov prijatých na obchodovanie podľa jeho pravidiel a/alebo systémov a ktorý je povolený a funguje pravidelne a v súlade s ustanoveniami MiFID-u,
Stratégia – stratégia vykonávania pokynov,
Systematický internalizátor – obchodník s cennými papiermi, ktorý na organizovanom, opakovanom a systematickom základe obchoduje na vlastný účet tak, že vykonáva pokyny klienta mimo regulovaného trhu alebo mimo mnohostranného obchodného systému,
Záväzná kotácia – priama požiadavka klienta adresovaná banke na poskytnutie záväznej kotácie ceny finančného nástroja za účelom realizácie obchodu na účet klienta,
Zákon o CP - zákon č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov.


2. Rozsah použitia stratégie

Stratégia sa uplatňuje pre nasledujúce investičné služby:

• a) prijatie a postúpenie pokynu klienta týkajúce sa jedného alebo viacerých finančných nástrojov,
• b) vykonanie pokynu klienta na jeho účet.

Banka uplatní postupy uvedené v stratégií vtedy, ak vykonáva pokyn klienta na jeho účet a banka vystupuje ako obstarávateľ, sprostredkovateľ alebo vykonávateľ pokynu, kde banka vyvíja činnosti a postupy smerujúce k vykonaniu tohto pokynu, ktoré môžu ovplyvniť výsledok vykonania pokynu. Stratégiu banka poskytuje každému klientovi jednorazovo, na začiatku obchodného vzťahu, resp. ak dôjde ku zmene stratégie vykonávania pokynov.

Stratégiu banka neuplatňuje:

• ak banka postupuje podľa konkrétnej inštrukcie klienta,
• ak je klient klasifikovaný ako oprávnená protistrana v zmysle § 73 Zákona o CP,
• ak banka poskytne na žiadosť klienta záväznú kotáciu finančného nástroja a transakcia sa uskutoční na základe tejto kotácie.

3. Finančné nástroje

Finančné nástroje upravované v tejto stratégii sú uvedené v prílohe č. 1. Pod túto stratégiu nepatria spotové devízové transakcie. Banka rozdeľuje finančné nástroje na tie, s ktorými sa obchoduje len na regulovanom trhu, finančné nástroje s ktorými sa obchoduje len na OTC trhu a tie s ktorými sa obchoduje na obidvoch trhoch súčasne.


4. Kritéria vykonávania pokynov

Na vykonanie pokynov klientov banka prijala súbor primeraných opatrení na dosiahnutie čo najlepšieho možného výsledku pre klienta za daných okolností. Vykonanie pokynu je ovplyvnené najmä faktormi ako sú cena, náklady, rýchlosť, pravdepodobnosť vykonania, pravdepodobnosť vysporiadania.

Banka zohľadňuje pri určovaní dôležitosti jednotlivých kritérií tieto skutočnosti:

• charakteristika klienta vrátane kategórie klienta, a to či ide o neprofesionálneho alebo profesionálneho klienta,
• povaha pokynu klienta,
• charakteristika finančných nástrojov, ktoré sú predmetom tohto pokynu,
• charakteristika miest výkonu, kde môže byť pokyn postúpený.

5. Miesto výkonu


Banka bude pri vykonávaní pokynov klienta používať pri výbere miesta výkonu nasledujúce pravidlá:

• a) v prípade finančných nástrojov obchodovaných na regulovaných trhoch, na ktoré má banka priamy prístup, banka vykoná pokyn klienta na regulovanom trhu, ak banka usúdi, že takto dosiahnutý výsledok vykonania pokynu bude pre klienta predstavovať najlepší možný výsledok vykonania pokynu,
• b) v prípade finančných nástrojov obchodovaných na regulovaných trhoch, na ktoré nemá banka priamy prístup, môže banka presunúť pokyn klienta na tretiu osobu prostredníctvom ktorej vstupuje na regulovaný trh, ak banka usúdi, že takto dosiahnutý výsledok vykonania pokynu bude pre klienta predstavovať najlepší možný výsledok vykonania pokynu,
• c) v prípade finančných nástrojov obchodovaných na OTC trhoch, banka vykoná pokyn na OTC trhoch,
• d) banka bude vystupovať sama o sebe ako miesto výkonu v prípadoch ak banka usúdi, že takto dosiahnutý výsledok vykonania pokynu bude predstavovať najlepší možný výsledok vykonania pokynu,
• e) v prípade finančných nástrojov obchodovaných na regulovaných trhoch, banka môže vykonať pokyn na OTC trhoch v prípade, ak banka usúdi, že takto dosiahnutý výsledok vykonania pokynu bude pre klienta predstavovať najlepší možný výsledok vykonania pokynu.

Ak banka vystupuje ako miesto výkonu a vykoná pokyn klienta oproti vlastnému portfóliu, banka pri určovaní ceny berie do úvahy typ finančného nástroja, likviditu daného finančného nástroja, prípadne iné skutočnosti, ktoré ovplyvňujú výšku ceny finančného nástroja a použije všetky dostupné informácie zo zdrojov, ktoré sú považované za spoľahlivé, vrátane informácií dostupných z regulovaných trhov, informácií od sprostredkovateľov reálnych dát za účelom dosiahnutia najlepšieho možného výsledku vykonania pokynu. Banka použije spôsob vykonania pokynu do vlastného portfólia iba v prípadoch, kedy je odôvodnené domnievať sa, že vykonanie pokynu do vlastného portfólia zabezpečí dosiahnutie najlepšieho možného výsledku vykonania pokynu.


6. Špecifické inštrukcie klienta

Ak klient v pokyne uvedie špecifické inštrukcie na vykonanie pokynu, banka vykoná pokyn na základe týchto špecifických inštrukcií klienta. V tomto prípade:

• a) banka nebude môcť uskutočniť všetky postupy na dosiahnutie najlepšieho možného výsledku vykonania pokynu uvedené v tejto stratégii,
• b) banka nenesie zodpovednosť za vykonanie pokynu v zmysle tejto stratégie,
• c) výsledok dosiahnutý takto vykonaným pokynom sa bude považovať za najlepší možný výsledok,
• d) banka nemôže zaručiť vykonanie pokynu.

7. Monitorovanie a aktualizácia stratégie



Zoznam finančných nástrojov podľa § 5 zákona 566/2001 Z.z. (príloha č.1)

Finančnými nástrojmi sú:

• a) prevoditeľné cenné papiere,
• b) nástroje peňažného trhu,
• c) podielové listy alebo cenné papiere vydané zahraničnými subjektmi kolektívneho investovania,
• d) opcie, futures, swapy, dohody o budúcich úrokových mierach a iné deriváty týkajúce sa cenných papierov, mien, úrokových mier alebo výnosov alebo iných derivátových nástrojov, finančných indexov alebo finančných mier, ktoré môžu byť vyrovnané doručením alebo v hotovosti,
• e) opcie, futures, swapy, dohody o budúcich úrokových mierach a iné deriváty týkajúce sa komodít, ktoré sa musia vyrovnať v hotovosti alebo sa môžu vyrovnať v hotovosti na základe voľby jednej zo zmluvných strán; to neplatí, ak k takému vyrovnaniu dochádza z dôvodu platobnej neschopnosti alebo inej udalosti, ktorá má za následok ukončenie zmluvy,
• f) opcie, futures, swapy a iné deriváty týkajúce sa komodít, ktoré sa môžu vyrovnať v hotovosti, ak sa obchodujú na regulovanom trhu alebo na mnohostrannom obchodnom systéme,
• g) opcie, futures, swapy, forwardy a iné deriváty neuvedené v písmene f), týkajúce sa komodít, ktoré neslúžia na podnikateľské účely, majú charakter iných derivátových finančných nástrojov a sú zúčtovávané alebo vyrovnávané prostredníctvom systémov zúčtovania a vyrovnania alebo podliehajú obvyklým výzvam na doplnenie aktív,
• h) derivátové nástroje na presun úverového rizika,
• i) finančné rozdielové zmluvy,
• j) opcie, futures, swapy, dohody o budúcich úrokových mierach a iné deriváty týkajúce sa klimatických zmien, dopravných sadzieb, oprávnení na emisie, miery inflácie alebo iných úradných hospodárskych štatistík, ktoré sa musia vyrovnať v hotovosti alebo sa môžu vyrovnať na základe voľby jednej zo zmluvných strán, a to inak ako z dôvodu platobnej neschopnosti alebo inej udalosti majúcej za následok ukončenie zmluvy, ako aj iné deriváty týkajúce sa aktív, práv, záväzkov, indexov a iných faktorov, neuvedené v písmenách a) až i), ktoré majú charakter iných derivátových finančných nástrojov a obchoduje sa s nimi na regulovanom trhu alebo na mnohostrannom obchodnom systéme alebo sú zúčtovávané alebo vyrovnávané prostredníctvom systémov zúčtovania a vyrovnania, alebo podliehajú obvyklým výzvam na doplnenie aktív.

Zoznam miest výkonu (príloha č.2)

Finančný nástroj	Obchodné miesto
Akcie	Burza cenných papierov Bratislava
	Burza cenných papierov Praha*
	XETRA Frankfurt*
	Budapest Stock Exchange*
Dlhopisy	Burza cenných papierov Bratislava
	OTC
	OTP Banka Slovensko, a.s.
Nástroje peňažného trhu-zmenka	OTP Banka Slovensko, a.s.
Úrokový swap	OTP Bank Nyrt